پدرام رشیدیبورس
بازده دارایی (ROA) چیست و چه کاربردی در تحلیل بنیادی دارد؟
بازده دارایی (ROA) چیست و چه کاربردی در تحلیل بنیادی دارد؟
بازده دارایی یا ROA (Return on Assets) یکی از نسبت‌های مهم در تحلیل بنیادی است که نشان می‌دهد یک شرکت تا چه اندازه توانسته از دارایی‌هایش برای کسب سود استفاده کند. این شاخص به ما کمک می‌کند تا بفهمیم مدیریت شرکت تا چه حد در بهره‌برداری از منابع موجود موفق بوده است.
فرمول محاسبه ROA
برای محاسبه بازده دارایی، از فرمول زیر استفاده می‌شود:
میانگین دارایی /سود خالص =ROA
عدد به‌دست‌آمده معمولاً به درصد بیان می‌شود و هرچه این عدد بزرگ‌تر باشد، نشان‌دهنده استفاده مؤثرتر شرکت از دارایی‌های خود است.
محاسبه این شاخص با اعداد دقیق مندرج در صورت‌های مالی شرکت امکان‌پذیر است و در سایت فیبو در بخش تحلیل بنیادی پنجره درآمد آتی قابل مشاهده است
تحلیل دقیق‌تر فرمول
در صورت مالی شرکت‌ها، سود خالص را می‌توان در صورت سود و زیان و مجموع دارایی‌ها را در ترازنامه یافت. این نسبت نشان می‌دهد هر یک ریال دارایی شرکت چه میزان سود ایجاد کرده است. بنابراین، ROA معیار خوبی برای مقایسه عملکرد شرکت‌های مختلف، به‌ویژه در صنایع مشابه، محسوب می‌شود.
ROA مثبت و منفی چه مفهومی دارد؟
اگر ROA مثبت باشد، نشان می‌دهد که شرکت با استفاده از دارایی‌هایش توانسته سودآوری داشته باشد. هرچه این عدد بیشتر باشد، یعنی بازدهی شرکت بیشتر است. اما اگر ROA منفی باشد، نشان‌دهنده زیان‌ده بودن شرکت است. در چنین شرایطی، تحلیلگران باید بررسی کنند که علت زیان چیست و آیا شرکت چشم‌انداز رشد دارد یا خیر.
ارتباط ROA با سایر شاخص‌های مالی
ROA معمولاً در کنار نسبت‌هایی مثل ROE (بازده حقوق صاحبان سهام) بررسی می‌شود. اگر ROA بالا باشد اما ROE پایین، ممکن است نشان‌دهنده بدهی پایین شرکت باشد. برعکس، اگر ROE بالا و ROA پایین باشد، ممکن است شرکت با استفاده از اهرم‌های مالی (بدهی بیشتر) سودآوری را افزایش داده باشد.
نکات کلیدی هنگام بررسی ROA
- صنعت شرکت: مقایسه ROA بین شرکت‌هایی که در یک صنعت هستند دقیق‌تر است. مثلاً شرکت‌های خدماتی معمولاً ROA بالاتری نسبت به شرکت‌های صنعتی دارند.
- نوسانات سود خالص: سود خالص ممکن است تحت تأثیر عوامل موقتی مانند فروش دارایی یا نوسانات ارزی قرار گیرد. بنابراین، برای تحلیل دقیق‌تر، باید سود عملیاتی نیز بررسی شود.
- تغییرات دوره‌ای: بررسی ROA در بازه‌های زمانی مختلف (مثلاً سه‌ماهه یا سالانه) می‌تواند روند عملکرد شرکت را بهتر نشان دهد.
کاربرد ROA در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران
سرمایه‌گذاران از ROA برای مقایسه شرکت‌ها، انتخاب سبد سرمایه‌گذاری مناسب و ارزیابی عملکرد مدیریت شرکت استفاده می‌کنند. این نسبت مخصوصاً برای بررسی شرکت‌هایی که سرمایه فیزیکی بالایی دارند (مثل خودروسازی یا صنایع پتروشیمی) بسیار مهم است.
منابع خارجی برای مطالعه بیشتر
برای درک بهتر مفهوم ROA و آشنایی با کاربردهای جهانی آن، می‌توانید از منابع معتبر زیر استفاده کنید:
جمع‌بندی
نسبت بازده دارایی (ROA) یکی از ابزارهای مهم در تحلیل بنیادی است که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا میزان بهره‌وری شرکت از دارایی‌هایش را بسنجند. این شاخص می‌تواند نقش مهمی در تصمیم‌گیری برای خرید یا فروش سهام داشته باشد، به شرط آنکه در کنار سایر اطلاعات مالی و در زمینه‌ی مناسب تحلیل شود.
مقالات پیشنهادی برای مطالعه بیشتر
اگر دوست دارید با مفاهیم دیگری از تحلیل بنیادی هم آشنا شوید، مطالعه این دو مقاله را به شما پیشنهاد می‌کنیم:
کامنت‌ها (0)