آموزش نسبت PEG؛ ابزار پیشرفته‌تر از P/E برای تحلیل بازار

بررسی نسبت PEG: ابزار ارزش‌گذاری سهام با نگاه به آینده

نسبت PEG چیست؟

نسبت PEG یا Price/Earnings to Growth یکی از شاخص‌های تحلیل بنیادی است که برای ارزش‌گذاری سهام با در نظر گرفتن نرخ رشد سود آن استفاده می‌شود. این نسبت با تقسیم P/E به نرخ رشد سود سالانه به‌دست می‌آید و می‌تواند دقت تحلیل را در مقایسه با نسبت P/E به‌تنهایی، افزایش دهد.

نسبت P/E تنها سود فعلی شرکت را در نظر می‌گیرد، اما PEG یک گام فراتر می‌رود و آینده شرکت را هم وارد تحلیل می‌کند. به همین دلیل بسیاری از تحلیل‌گران حرفه‌ای بازار از این شاخص برای شناسایی سهم‌های ارزنده یا گران‌قیمت استفاده می‌کنند.

فرمول محاسبه نسبت PEG  

فرمول این نسبت به‌صورت زیر است:

                                                                                       (نرخ رشد سود سالانه) / (نسبت P/E) =PEG

برای مثال، اگر نسبت P/E یک شرکت ۱۰ باشد و نرخ رشد سود آن ۲۰ درصد، نسبت PEG برابر با ۰.۵ خواهد بود. این نسبت معمولاً بدون واحد محاسبه می‌شود.

محاسبه این شاخص با اعداد دقیق مندرج در صورت‌های مالی شرکت امکان‌پذیر است و در سایت فیبو در بخش تحلیل بنیادی پنجره درآمد آتی قابل مشاهده است

.

تفسیر نسبت PEG

• کمتر از ۱: سهم کمتر از ارزش واقعی قیمت‌گذاری شده و می‌تواند فرصت خرید باشد.
• نزدیک به ۱: قیمت سهم متناسب با رشد سود آن است.
• بیشتر از ۱: ممکن است نشان‌دهنده قیمت‌گذاری بالاتر از حد واقعی باشد.

اما این تفسیرها مطلق نیستند و بسته به شرایط بازار و صنعت، ممکن است معنا و تحلیل متفاوتی پیدا کنند.

اهمیت نرخ رشد سود در PEG

یکی از مهم‌ترین عوامل در محاسبه PEG نرخ رشد سود سالانه است. این نرخ ممکن است براساس داده‌های تاریخی، گزارش‌های رسمی، یا پیش‌بینی تحلیل‌گران تعیین شود. دقت در انتخاب نرخ رشد معتبر و منطقی تأثیر زیادی بر اعتبار تحلیل دارد.

اگر نرخ رشد بیش از حد خوش‌بینانه یا غیرواقعی باشد، نسبت PEG گمراه‌کننده خواهد بود.

مزایای PEG نسبت به P/E

در شرایطی که شرکت‌ها در حال رشد هستند، استفاده از PEG می‌تواند دید دقیق‌تری نسبت به آینده آن‌ها ایجاد کند. برای مثال، دو شرکت ممکن است P/E یکسانی داشته باشند اما شرکت اول با نرخ رشد بالاتر، PEG پایین‌تری داشته باشد و از نظر بنیادی جذاب‌تر باشد.

نکات مهم در استفاده از PEG

• این شاخص بیشتر برای شرکت‌هایی با سابقه سودآوری و رشد پایدار کاربرد دارد.
• PEG  برای شرکت‌های تازه‌وارد یا نوسانی چندان مفید نیست.
• تحلیل آن باید در کنار سایر شاخص‌ها مثل EPS  ،   ROE و نسبت‌های نقدینگی انجام شود.

برای مطالعه بیشتر

برای آشنایی بیشتر با نسبت PEG و کاربردهای آن در تحلیل سهام، می‌توانید این مقاله را در وب‌سایت Investopedia ببینید:

🔗 PEG Ratio Definition – Investopedia

جمع‌بندی

نسبت PEG یکی از ابزارهای کاربردی در تحلیل بنیادی است که با وارد کردن نرخ رشد سود در کنار نسبت P/E، تصویر شفاف‌تری از ارزندگی سهم ارائه می‌دهد. البته برای دقت بیشتر باید نرخ رشد صحیح انتخاب شود و این نسبت در کنار سایر شاخص‌ها بررسی شود.

دعوت به مطالعه‌ی مقالات مرتبط

اگر علاقه‌مندید بیشتر درباره‌ی شاخص‌های بنیادی دیگر بدانید، مطالعه این مقالات به شما کمک می‌کند:

🔸  چیست و چه کمکی به تحلیل شرکت میکندROI نسبت 

چگونه بازده دارایی شرکت را تحلیل می‌کند؟ROA نسبت🔸 

یا سود هر سهم دقیقاً چه چیزی را نشان می‌دهد؟EPS🔸